2024年三季报亮点揭秘：大陆收入增长加速，AI商业化领跑全球
鼎捷数智（300378）
投资亮点
动态：公司公布了2024年三季报，前三季度营收达到15.7亿元，同比增长11.2%；净利润为4988.9万元，同比增长2.2%；扣除非经常性损益后的净利润为4547.0万元，同比增长59.1%。具体到第三季度，公司营收为5.7亿元，同比增长11.6%；净利润为744.8万元，同比下滑41.4%；扣除非经常性损益后的净利润为499.1万元，同比增长117.1%。
研发设计类及AIoT业务保持高速增长。1）研发设计类：2024年一季度至三季度营收为8438.6万元，同比增长23.2%，签约金额同比增长超过30%。公司推出了基于大模型技术的文生设计AI新应用——ChatCAD，为客户提供设计管理、知识管理及文生图纸方面的技术创新。2）数字化管理类：营收为8.5亿元，同比增长1.3%。3）生产控制类：营收为1.3亿元，同比增长5.7%，扭转了半年报中的同比下滑态势。4）AIoT类：营收为4.0亿元，同比增长41.8%，公司依托雅典娜工业互联网平台，拓展了OT设备产品、软硬融合应用、设备云工业APP及整厂规划等方案与产品，成功解决了非大陆地区客户的核心生产痛点，AIoT业务实现了突破性成长。
中企出海步伐加快，大陆市场收入修复加速。1）非大陆市场，2024年一季度至三季度营收为8.4亿元，同比增长11.1%。公司在台湾地区的竞争优势持续稳固，不断拓展业务边界，增加老客户复购，并在报告期内，台湾地区新客户签约金额同比增长32%。同时，公司积极把握中企出海的需求，一季度至三季度中企出海营收金额同比增长58%。2）大陆市场，2024年一季度至三季度营收为7.4亿元，同比增长11.3%，单三季度营收2.8亿元，同比增长18.4%。公司持续优化经营策略，以应对下游行业景气度的波动，在半导体、汽车零部件、装备制造等领域的数智化解决方案取得了显著进展。
企业级AI应用持续取得突破，营收同比增长翻倍。2024年前三季度，公司AI业务营收同比增长102.1%。报告期内，鼎捷雅典娜持续融合微软AzureGPT并引入国内优秀开源大模型能力，迭代优化IndepthAI多智能体协同、多模态交互等能力，打造了诸如吉利集团、上药控股等标杆案例。伴随公司更名为“鼎捷数智”，公司将进一步坚定执行“智能+”战略，以雅典娜数智底座为核心，不断推出集成AIGC能力的场景应用，进一步打开成长空间。
盈利预测与投资建议：公司深耕行业40余年，业务基本盘竞争优势明显，随着下游需求的恢复，前期在大陆市场的布局有望进入收获期；同时，公司积极拥抱AIGC技术浪潮，商业化落地进展领先，预计2024-2026年每股收益分别为0.66元、0.80元、0.98元，维持“买入”评级。
风险提示：AI产品研发进度不及预期、下游需求短期波动、行业竞争加剧等风险。
