携手川发证券基金，国资助力股权升级，共绘财富新蓝图
运机集团(001288)
投资亮点
动态：7月27日，运机集团发布最新公告，指出川发证券基金及其一致行动人已通过连续增持，共同持有公司总股本的5%。此次增持体现了对运机集团未来发展潜力和当前投资价值的深切认同，双方未来将在股份增持、资本赋能和产业赋能等方面展开深入合作，共同促进公司的高质量发展。
携手川发证券基金，实现产融协同发展。7月26日，运机集团与川发证券基金签署投资合作协议，未来双方将在股份增持、资本赋能、产业赋能等多个领域展开合作。川发证券基金作为四川发展（控股）公司全资的证券投资基金管理公司，长期以来致力于围绕国家及省级重大战略进行投资，累计投资额近100亿元，为四川多家上市公司提供了资金支持和产业赋能，是四川最大的国资私募证券投资基金管理公司。
国资基金增持股份，充分认可公司价值。7月17日，川发本地价值基金通过大宗交易和大额可转债转股方式增持运机集团股份，增持比例分别达到1.9445%和1.9457%。此外，7月17日至7月26日期间，川发本地价值基金通过集中竞价增持股份，增持比例达到0.9011%。加上纾困发展基金先前持有的股份，两基金合计持有公司股份达到5%，实现了首次举牌。国资基金在短短10天内迅速举牌，显示出对运机集团投资价值的充分认可。
海外市场拓展成效显著，在手订单持续增长。自2023年起，运机集团积极拓展海外市场，在新加坡设立海外业务总部，重点开拓非洲、东南亚、南美洲、澳大利亚、中东、印度等国家和地区。通过与西芒杜铁矿项目、西部水泥埃塞项目、中钢巴西公司、印尼三林公司等项目的合作，深入开发全球40大矿企客户。2023年，公司成功中标宝武集团西芒杜铁矿项目，中标金额达12.8亿元；2024年6月，中标西部水泥乌干达项目，预计实现1.1亿元收入。至2024年一季度末，公司手持订单总额达24亿元，海外订单占比近70%，为未来发展业绩提供了有力保障。
盈利预测及投资建议。预计运机集团2024-2026年归母净利润分别为1.76、2.83、3.76亿元，未来三年归母净利润复合增长率预计为54.3%，维持“持有”评级。
风险提示：原材料价格波动风险；海外市场拓展不及预期风险；汇率变动风险。
