订单井喷式增长，3D CAD市场稳步攀升，收入增速再创新高！
中望软件(688083)
收入与订单-在上半年，中望软件的收入增长符合市场预期，订单增长更是超出了市场预期。收入方面，预计2024年第二季度营业收入将达到1.83亿元至1.93亿元，环比增长52.44%至60.77%，同比增长14.32%至20.57%。2024年上半年，公司累计营业收入为3.03亿元至3.13亿元，同比增长9.92%至13.55%。在订单方面，截至2024年6月末，公司在手订单金额超过1.28亿元，同比增长超过30%；其中，来自3DCAD的在手订单金额超过0.29亿元，同比增长超过40%。
产品创新-结合自主研发投入和战略并购，中望软件吸引了海内外行业顶尖人才，致力于打造AII-in-OneCAX。中望3D2025已正式发布，该平台能够支撑企业从数据管理到设计、验证、制造和管理的全业务流程，并在数据、设计、装配、出图、仿真、制造和协同等方面实现了显著提升。公司正在深化行业解决方案，已在消费电子、压力容器等领域推出解决方案，并计划拓展至能源电力、化工等行业。
销售策略-中望软件采取直销和经销相结合的销售策略，并坚定实施出海战略，品牌国际化程度持续提升。公司的全球渠道经销网络体系初步显现成果，在多个工业体系发达国家和新兴经济体中获得了客户的持续认可，并实现了市场占有率的稳步提升。
估值分析-当前公司处于估值底部，我们推荐投资者关注。我们认为，中望软件拥有自主可控的3D几何建模内核，处于行业领先地位，相关标杆客户的进展顺利，维持其在CAD国产市场占有率第一的地位。目前公司股价处于上市以来的估值底部，我们建议投资者买入。
盈利预测、估值与评级
我们预测公司2024至2026年的营业收入分别为10.1亿元、12.2亿元和14.4亿元；调整后的净利润预测为0.81亿元、1.57亿元和2.15亿元。公司股票的现价对应市销率估值为6.8倍、5.7倍和4.8倍，维持“买入”评级。
风险提示
市场竞争加剧可能对公司的盈利能力造成阶段性压力；3D产品研发可能不及预期；悟空平台客户反馈可能不如预期。
