24Q3业绩大放异彩：核心业务超预期，创新领域稳健跃升！
小商品城(600415)
最新动态：公司公布了2024年第三季度的财务报告，报告期内，公司整体营收达到106.13亿元，同比增长34.25%。虽然归母净利润为23.29亿元，同比下降0.53%，但扣非归母净利润达到22.83亿元，同比增长6.12%。特别在第三季度，公司营收为38.47亿元，同比增长40.17%，归母净利润8.81亿元，同比增长176.73%，扣非归母净利润8.64亿元，同比增长177.21%。
分析：
义乌市场，作为全球小商品供应链的重镇，其进出口业务持续保持高增长态势。在“一带一路”倡议的推动下，公司业务在东盟、拉丁美洲等地区实现了显著增长。据数据显示，2024年前八个月，义乌市的进出口总额达到4440.6亿元，同比增长17.2%，其中出口额为3935.8亿元，进口额为504.8亿元，分别同比增长17.2%和17.3%。公司对非洲、拉丁美洲和东盟的进出口总额分别增长17.3%、27.0%和27.6%，而对“一带一路”国家的进出口总额同比增长18.8%，占到了义乌市进出口总值的61.9%。
业绩亮点：公司致力于成为全球一流的国际贸易综合服务商，其核心业务在第三季度继续保持强劲增长。第三季度主营业务利润约为9.94亿元，同比增长超过108%。在创新业务方面，chinagoods平台第三季度GMV超过608亿元，同比增长超过16%；“义支付YiwuPay”在2024年前九个月新增跨境支付业务交易额超过200亿人民币，同比增长超过770%。支付公司的国内交易额达到602亿元，跨境交易额超过200亿人民币，整体营收突破8000万元，净利润超过3000万元，公司的基础毛利率超过80%，运营成本趋于稳定，跨境人民币业务商业模式成熟。公司业绩超出市场预期，向贸易综合服务商的转型步伐加快。
盈利展望：预计公司2024至2026年的营收将分别达到144亿元、163亿元和191亿元，同比增长分别为27%、14%和17%，归母净利润预计分别为30.38亿元、34.80亿元和44.82亿元，同比增长分别为14%、15%和29%，EPS预计分别为0.55元、0.63元和0.82元，对应10月21日收盘价的PE分别为21倍、18倍和14倍。
潜在风险：公司面临国内外宏观经济波动和国际贸易政策变化的风险。
