业绩稳健攀升，盈利通道全面开启——公司事件点评报告深度解读
飞荣达(300602)
动态
飞荣达最新公告显示，公司2024年前三季度有望实现归母净利润1.03亿元至1.1亿元，同比增长109.74%至124%。
投资亮点
2024Q3业绩表现符合预期
根据公司预测，2024年前三季度营业收入将达到约34.22亿元，同比增长17%；第三季度营业收入约为12.53亿元。归母净利润预计为1.03亿元至1.1亿元，同比增长109.74%至124%，其中第三季度归母净利润预计为0.46亿元至0.53亿元，同比增长2.02%至17.55%。
多元化发展，消费电子与通信领域表现强劲
在消费电子领域，公司得益于国内消费类电子市场需求回暖和订单增多，手机及笔记本电脑等终端产品市场份额持续提升，出货量增加，毛利率上升，盈利能力增强。在通信领域，公司市场份额增加，产能释放，毛利率大幅提升，盈利能力同比上升。公司服务器相关业务积极与客户合作，推进合作进展。在新能源业务方面，公司积极拓展新能源汽车应用，提升产品竞争力，订单量持续增长。受原材料价格上涨、新客户导入和部分新项目打样等因素影响，新能源领域毛利率有所下降。光伏逆变器和储能业务受市场环境影响，订单量下滑，营收未达预期。
聚焦核心客户，强化核心竞争力
公司紧密围绕华为、阳光电源、meta、微软、联想等大客户，专注于散热、电磁屏蔽等核心产品，积极在产品品类和客户方面拓展。整体来看，公司各业务领域均取得了良好的市场竞争地位和发展势头。
盈利预测
预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.31亿元、3.49亿元和4.56亿元，EPS分别为0.40元、0.60元和0.79元，当前股价对应PE分别为55倍、37倍和28倍。基于公司持续强化核心竞争力，积极开拓液冷等新领域，维持“买入”评级。
风险提示
需求不及预期；原材料价格波动；费用控制不及预期；新客户开拓不及预期。
