2024年三季报亮点解析：业绩飙升，政策红利助力再创新高
光库科技(300620)
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光库科技近期公布了2024年第三季度报告，报告期内，公司实现了营业收入7.39亿元，较去年同期增长41.00%，归属于母公司的净利润达到0.56亿元，同比增长19.53%；调整后的净利润为0.45亿元，同比增长39.61%。同时，公司的经营活动产生的现金流量净额达到1.48亿元，同比增长115.28%。
强劲营收增长，毛利率同步上升
在2024年第三季度，光库科技的营业收入达到3.18亿元，同比增长71.33%，环比增长21.57%；毛利率为36.83%，环比上升1.28个百分点。这种营收的快速增长主要得益于拜安实业的并表以及加华微捷销售收入的增长。
整合拜安实业，泰国基地建设稳步进行
光库科技与控股子公司拜安实业在光通讯器件、激光光源模块、技术研发和客户资源等方面实现了优势互补和战略协同，这有助于公司拓展新业务和丰富产品线。特别是在车规级1550nm激光雷达光源模块方面，拜安实业提供了优质的解决方案，有望提升公司在车载激光雷达光源模块领域的竞争力，扩大战略布局。同时，公司正在稳步推进泰国生产基地的建设，厂房装修、产线设备采购和员工招聘等工作已基本完成。
产业政策助力，公司前景可期
随着广东省人民政府发布《广东省加快推动光芯片产业创新发展行动方案（2024—2030年）》，公司深度布局的薄膜铌酸锂调制器芯片有望受益于产业政策的支持。该方案旨在推动光芯片产业的发展，力争到2030年在光芯片领域实现关键核心技术的突破，培育一流领军企业，建设创新平台，形成千亿级产业集群。
业绩强劲，给予“买入”评级
基于对光库科技未来几年的业绩预测，我们预计其2024-2026年的营业收入将分别达到9.33亿元、12.03亿元和15.53亿元，同比增长率分别为31.39%、28.95%和29.10%；归属于母公司的净利润预计分别为1.09亿元、1.45亿元和1.92亿元，同比增长率分别为82.85%、32.34%和33.18%；每股收益（EPS）预计分别为0.44元、0.58元和0.77元。考虑到公司业绩的快速增长、产品不断迭代升级以及产能的稳步推进，我们给予光库科技“买入”评级。
风险提示：产品需求不及预期风险；技术研发不及预期风险；产能建设不及预期风险
