业绩稳健增长，盈利能力显著提升！
特锐德(300001)
该企业近日公布了2024年的三季度报告，显示前三季度业绩实现了显著增长，同比增长率达到了101.23%。这一成绩得益于公司在电网和电动汽车充电业务方面的强劲增长，整体业绩呈现乐观态势；继续给予该股增持建议。
以下是支撑评级的关键因素
在2024年前三季度，特锐德实现了收入104.90亿元，同比增长了11.56%，盈利4.47亿元，同比增长了101.23%，扣除非经常性损益后的盈利为3.85亿元，同比增长122.13%。据此计算，2024年第三季度特锐德盈利2.53亿元，同比增长了98.26%，环比增长92.64%。之前，公司发布的业绩预告中预计2024年前三季度盈利在4.36-4.62亿元之间，实际业绩与预期相符。
盈利能力的提升：2024年前三季度，特锐德的综合毛利率同比提高了1.69个百分点，达到了20.52%，综合净利率同比提升了2.04个百分点，达到了4.13%。特别是第三季度，公司的综合净利率达到了5.89%，环比提高了1.88个百分点。
电网和电动汽车充电业务推动收入增长：在电网领域，特锐德在国家电网输变电集采、省网配电协议库存集采等招标中持续中标，同时在南方电网的主网和配网设备招标中实现规模化中标。此外，公司也受益于农村电网的巩固提升和设备更新改造政策。在电动汽车充电领域，特锐德依托核心充电服务，持续扩大产业合作，抢占核心资源，与生态伙伴共同打造充电网络生态系统。截至2024年6月底，特锐德在全国范围内已设立独资或合资公司超过270家，累计建设车企品牌站超过1,700座，充电终端超过7,000个，覆盖全国近30个城市。
估值分析
基于当前股本和公司业绩的快速增长，我们对特锐德2024-2026年的预测每股收益进行了调整，预计为0.74/1.08/1.30元，对应市盈率分别为30.8/21.3/17.6倍，维持增持评级。
评级面临的主要风险
包括新能源汽车产业政策的不确定性，产品性能未达到预期，价格竞争加剧，产业链需求不足，充电运营行业竞争加剧，以及新型商业模式开拓不及预期等风险。
