锦江酒店Q3业绩承压中逆袭，积极开店显决心，聚焦经营大爆发！
投资评级：维持“买入”
目标价：12.00元
以下是锦江酒店(600754)的盈利预测
盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为12/12.5/14.9...
以下是锦江酒店(600754)的投资评级及目标价
投资评级：维持“买入”
目标价：12.00元
以下是锦江酒店(600754)的盈利预测
盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为12/12.5/14.9亿元
以下是锦江酒店(600754)的股票代码
股票代码：600754
以下是锦江酒店(600754)的公司品牌信息
锦江酒店(600754)是上海锦江国际酒店管理集团有限公司的子公司，主要经营酒店业务，旗下拥有多个知名酒店品牌，如锦江之星、锦江都城、锦江之星精品、锦江之星精选等。
锦江酒店(600754)
业绩快讯
锦江酒店近期公布2024年第三季度业绩报告：（1）第三季度营收约为39亿元人民币，较去年同期下降7.1%，净利润为2.58亿元人民币，同比下降43%，扣除非经常性损益后的净利润为2.5亿元人民币，同比下降41.7%。（2）2024年前三季度累计营收约为108亿元人民币，同比下降2.55%，归母净利润为11亿元人民币，同比增长12.1%（含出售时尚之旅的投资收益），扣除非经常性损益后的净利润为6.4亿元人民币，同比下降20%。（3）前三季度产生的经营性现金流为34.7亿元人民币，同比下降20%。
业务分析
在2024年第三季度，公司酒店业务和餐饮业务的营收均出现下滑。酒店业务营收下降7%，其中有限服务型酒店营收下降7.6%，大陆境内营收下降10.9%，而大陆境外营收增长1.9%。餐饮业务营收下降8.95%。
经营状况
第三季度RevPAR（每间可用房收入）同比下滑8.4%，其中Occupancy Rate（入住率）有所增长，而Average Daily Rate（平均房价）下降10.5%。境内有限服务型酒店的RevPAR同比下降8.4%，其中Occupancy Rate增长1.7%，Average Daily Rate下降10.5%。海外酒店的RevPAR同比下降6.05%，其中Occupancy Rate下降3%，Average Daily Rate下降1%。
扩张战略
在2024年前三季度，公司新开业1149家酒店，总开业酒店数量达到13,186家，同时Pipeline规模达到3986家，显示公司积极的扩张策略。
财务状况
第三季度销售费用率为8.25%，同比上升2.6%，管理费用率17.97%，同比上升0.3%，研发费用率0.2%，同比下降0.05%，财务费用为1.8亿元人民币，较上季度下降1500万元，财务费用率为4.67%，同比下降0.07%。
未来展望与投资建议
尽管公司第三季度业绩受到国内基数压力和海外利息费用的影响，但预计第四季度基数压力将有所缓解。公司积极拓展酒店业务，pipeline充足，预计海外业务将继续减亏，国内直营店经营状况和CRS（顾客回头率）将得到改善。考虑到今年的酒店经营压力和海外业务的拖累，我们下调了盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为12、12.5、14.9亿元人民币。
以下是锦江酒店(600754)的投资评级及目标价
投资评级：维持“买入”
目标价：12.00元
以下是锦江酒店(600754)的盈利预测
盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为12/12.5/14.9亿元
以下是锦江酒店(600754)的股票代码
股票代码：600754
以下是锦江酒店(600754)的公司品牌信息
锦江酒店(600754)是上海锦江国际酒店管理集团有限公司的子公司，主要经营酒店业务，旗下拥有多个知名酒店品牌，如锦江之星、锦江都城、锦江之星精品、锦江之星精选等。
