2024上半年业绩大爆发！海外订单激增，全球化布局加速，企业成长潜力无限！
金盘科技（股票代码：688676）
最新动态：2024年8月10日，金盘科技正式发布了2024年上半年的财务报告。报告期内，公司总收入达到29.16亿元，较上年同期增长0.79%；归属于母公司的净利润为2.22亿元，同比增长16.43%；扣除非经常性损益后的净利润为2.12亿元，同比增长13.28%。在单季度表现上，第二季度公司收入达到16.11亿元，同比增长0.94%；归母净利润为1.28亿元，同比增长23.02%。在下游业务方面，非新能源领域的销售收入呈现积极增长，其中重要基础设施相关销售收入同比增长105%，发电及供电销售收入同比增长67%，新基建销售收入同比增长83%。此外，截至报告期末，公司手头订单总额达到65.62亿元，同比增长30%。
公司盈利能力增强，持续加大市场拓展投入。在盈利能力方面，金盘科技上半年的毛利率和净利率分别达到23.36%和7.55%，同比分别提高了1.60个百分点和0.95个百分点。这一提升主要得益于优质客户和订单比例的提升。在费用方面，公司上半年的期间费用率为15.33%，同比上升2.74个百分点，其中财务费用、管理费用、研发费用和销售费用率分别同比上升0.83个百分点、0.85个百分点、0.08个百分点和0.98个百分点。销售费用增长主要归因于开拓海外市场的新增销售力量费用，而财务费用减少则是因为汇兑收益较少。在研发方面，公司持续推动产品研发迭代，如成功研发海上风电漂浮式机舱内置干式变压器，即将进入试点总装阶段；同时，已研发并批量生产针对海外不同区域的110/120kV等级定制化液浸式变压器产品。
国际市场订单增长强劲，海外产能稳步扩张。上半年，金盘科技的外销收入达到7.9亿元，同比增长49%，占比为27%；外销订单总额为28.48亿元，同比增长180%，占比高达43%。海外市场的强劲增长趋势表明金盘科技的国际影响力不断提升，市场渠道持续深化。同时，公司已在墨西哥扩大产能，并做好了在墨西哥和美国全面产品产能的扩张准备。在欧洲，公司已完成了波兰工厂以及欧洲销售及售后服务总部的布局，预计今年第四季度将在波兰准备好产能，为市场拓展打下坚实基础。
国内市场新旧动能转换，下半年有望迎来回暖。上半年，公司内销收入为21.10亿元，同比下降10%，主要由于国内新能源销售收入同比下降19%。内销订单总额为37.13亿元，同比下降8%。在市场拓展策略上，公司将加大国内市场的拓展力度，积极开发优质客户，开拓新兴领域的下游客户，进一步挖掘国内市场潜力，例如在基础设施建设、数据中心等领域进行拓展。
投资分析：金盘科技在变压器行业深耕细作，品牌具有全球竞争力，全球化布局加速。预计公司2024至2026年的营收将分别达到81.68亿元、106.95亿元和140.54亿元，对应增速分别为22.5%、30.9%和31.4%；归属于母公司的净利润预计分别为6.61亿元、10.18亿元和15.64亿元，对应增速分别为31.0%、54.0%和53.7%。以8月9日收盘价为基准，对应2024至2026年的市盈率预计分别为28倍、18倍和12倍。维持“推荐”评级。
风险提示：需关注上游原材料价格波动风险、行业竞争加剧风险以及汇率波动风险。
