2024年Q3财报亮点解读：业绩稳健增长，跨界并购开拓海事新蓝海
华测检测近日公布了2024年三季报。在2024年第一季度至第三季度，公司营业收入达到了43.96亿元，同比增长了7.71%；归属于母公司的净利润为7.47亿元，同比增长了0.79%。同期，公司的毛利率达到了50.88%，同比增
华测检测（300012）
华测检测近日公布了2024年三季报。在2024年第一季度至第三季度，公司营业收入达到了43.96亿元，同比增长了7.71%；归属于母公司的净利润为7.47亿元，同比增长了0.79%。同期，公司的毛利率达到了50.88%，同比增长了0.50个百分点，而净利率为17.11%，同比下降了1.45个百分点。在第三季度，公司的营业收入为16.05亿元，同比增长了5.21%；归属于母公司的净利润为3.10亿元，同比下降了0.82%；毛利率为53.24%，同比增长了1.17个百分点；净利率为19.59%，同比下降了1.35个百分点。
在第三季度，虽然公司营业收入实现了稳健增长，但研发与财务费用的增加对利润增速产生了一定的短期影响。
具体来看，第三季度公司的营业收入同比增长5.21%，但归属于母公司的净利润同比下滑了0.82%，这主要归因于研发费用和财务费用分别同比增加了0.35亿元和0.15亿元。其中，研发费用的增加可能与公司加大新业务布局有关，而财务费用的增加则可能与汇兑收益的同比下滑有关。
公司通过收购活动进一步扩大了在海洋及电动自动车领域的布局。在2024年，公司完成了对Naias 100%股权的收购，这一举措有助于公司完善在全球航运绿色能源领域的战略布局，并加强其海事技术服务网络和能力。此外，公司还签署了投资入股江苏红海车辆检测有限公司的增资协议，以900万元人民币投资常州红海，并取得70%的股权，旨在进入电动自行车检测领域，进一步完善公司在电子科技产业生态的战略布局。并购活动一直是检测公司实现持续增长的关键策略。
作为我国检测行业的领军企业，华测检测被普遍看好其长期发展前景。检测行业整体需求相对稳定，其中电子电器等新兴领域需求强劲，而传统领域的收入占比则呈现下降趋势。公司作为行业龙头，其服务能力已全面覆盖食品及农产品、环境、建筑工程、医药、计量校准、新能源汽车、船舶、芯片及半导体、化妆品及宠物食品、低碳环保和绿色认证、轨道交通和航空材料等多个行业及其供应链上下游产业。截至2024年6月底，公司在全球90多个城市设立了约160个实验室和260多个服务网络，每年出具400多万份检测认证报告，服务客户超过10万家。对其长期发展前景持乐观态度。
投资建议：华测检测作为国内检测行业的龙头，其竞争力显著。预计公司2024-2026年的归属于母公司净利润分别为9.55亿元、11.84亿元和13.67亿元，对应的市盈率分别为26倍、21倍和18倍，维持“推荐”评级。
风险提示：需关注宏观经济波动风险，以及新建实验室负荷率上升过慢可能对盈利性造成的影响。
