智能出行新篇章！携手巨头布局，公司强势打造AIoT智联生态，共迎出海风口！
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移为通信公布了2023年度的业绩快报及2024年第一季度的业绩预告。在2023年度，公司实现了营业总收入10.16亿元，同比增长1.35%，但归属于上市公司股东的净利润为1.47亿元，同比减少了11.40%
移为通信（股票代码：300590）
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移为通信公布了2023年度的业绩快报及2024年第一季度的业绩预告。在2023年度，公司实现了营业总收入10.16亿元，同比增长1.35%，但归属于上市公司股东的净利润为1.47亿元，同比减少了11.40%。进入2024年第一季度，公司的净利润预计在0.35亿元至0.37亿元之间，同比增长80%-90%；扣除非经常性损益后的净利润预计在0.33亿元至0.36亿元，同比增长110%-130%。
投资亮点
23Q4利润显著回暖，24Q1毛利率提升持续发力
在2023年，移为通信凭借其国际领先地位、全面的产品线以及深入挖掘下游行业的新场景机会，实现了营业收入的轻微增长。特别是在第四季度，营业收入达到3.64亿元，同比增长33.49%，净利润同比增长85.02%，显示出明显的利润修复趋势。全年综合毛利率为40.40%，同比提升5.69个百分点，主要得益于自研模块替代外采、国产料替代进口料、汇率变动、采购成本下降以及境外高毛利率订单的增加。预计随着公司降本增效和原材料价格下降，毛利率将持续保持在较高水平。
投资易诚高科，拓展智能网联汽车市场
移为通信于2023年12月宣布投资500万元战略投资北京易诚高科科技发展有限公司，并与易诚高科签订战略合作框架协议。易诚高科作为一家AIoT行业产品全生命周期研发与验证服务商，其主要客户包括世界500强企业及部分整车厂头部企业。通过此次合作，移为通信将借助中国智能车出海的趋势，布局智能网联汽车相关产业，并拓展前装及后装领域车联网智能终端产品的功能和应用场景，为ADAS、自动驾驶、智能感知等多个领域提供支持。公司已在汽车前装市场取得相关产品的订单，并计划继续拓展智能网联汽车相关智能终端产品。
强化海外市场布局，越南产线扩建提升产能
移为通信在2023年加大了海外市场的开拓力度，前三季度的销售费用同比增长近1000万元，主要用于海外销售办事处的租赁、海外销售人员招聘以及参加国际展会等活动。同时，为优化供应链结构，公司在2023年7月在越南新增产线，预计工厂扩建后，公司总产能将提升20%-30%，平均年产能预计超过700万台。
盈利预测
预计移为通信2023-2025年的收入分别为10.16亿元、15.43亿元和19.87亿元，EPS分别为0.32元、0.46元和0.58元，当前股价对应的PE分别为33.8倍、23.5倍和18.7倍。鉴于公司毛利率的提升、与易诚高科的战略合作以及海外市场的拓展，预计公司营业收入将进一步提升，给予“增持”投资评级。
风险提示
市场竞争加剧；新产品研发进度不及预期；下游需求恢复不及预期；人民币汇兑风险；海外贸易摩擦风险；汽车市场开拓进展不及预期风险。
