2023年业绩爆表！归母净利82.3亿，企业经营韧性持续彰显，实力见证！
顺丰控股（股票代码：002352）
近期消息：顺丰控股披露了2023年的业绩报告，显示公司全年营业收入达到2584亿元，同比微降3.4%；归母净利润为82.3亿元，同比增长33.4%；扣非归母净利润为71.3亿元，同比增长33.7%。在2023年第四季度，公司营收达到694亿元，同比增长1.5%；归母净利润19.7亿元，同比增长15.8%；扣非归母净利润15.9亿元，同比增长7.7%。
尽管件量增速显示出一定的韧性，国际供应链业务承受了压力。2023年，公司速运物流业务量达到119.0亿票，同比增长7.5%，若排除丰网业务，增速更是高达16.2%。得益于稳定的直营网络和优质的服务，公司业务保持了健康增长，速运物流业务票均收入为16.06元/票，同比增长2.1%。时效件营收1154.6亿元，同比增长9.2%；经济件营收250.5亿元，同比增长-2.0%，主要受剥离丰网业务影响；快运业务营收330.8亿元，同比增长18.5%；而国际及供应链业务因国际空海运需求及价格下跌，营业收入同比减少31.7%。
公司持续推进融通整合，盈利能力保持稳健。得益于收入端业务结构的优化和成本端的持续降低，公司2023年综合毛利额达到33.1亿元，毛利率为12.8%，同比提升0.3个百分点。归母净利润为82.3亿元，净利率为3.2%，同比提升0.9个百分点；扣非归母净利润为71.3亿元，净利率为2.8%，同比提升0.8个百分点。资本开支同比下降9.4%，显示资本开支高峰已过，未来有望进一步减少。受税费返还减少等因素影响，2023年经营性现金流为265.7亿元，同比下降18.8%。
展望未来，公司业绩展现出良好的增长势头，预计将继续通过多网融通和成本控制提升盈利能力。预计公司2024-2025年归母净利润分别为95亿元和110亿元，2026年预计达到129亿元。维持公司2024年24倍市盈率，目标价为46.34元，维持“买入”评级。
潜在风险包括时效件件量增速放缓、人工成本上升以及快递价格战可能加剧。
