2024年Q1业绩飙升在即，市场拓展全面加速，爆发式增长势不可挡！
英诺特(688253)
最新动态：该企业近日发布了2024年第一季度的业绩预告，根据公司财务部门的初步估算，预计该季度英诺特可实现营业收入约人民币2.57亿元至2.85亿元，同比增长幅度达到91.06%至111.88%。此外，预计归属于上市公司股东的净利润将在人民币1.38亿元至1.54亿元之间，同比增长率高达156.42%至186.15%。
政策扶持与早期诊断意识增强促进呼吸道检测需求激增
在推动即时检测领域，国家层面、卫生健康委员会以及行业协会等机构陆续出台了一系列文件，支持POCT临床应用。例如，《健康中国行动2022年工作要点》中明确提出加强基层呼吸系统疾病早期筛查和干预能力，《即时检测急诊临床应用专家共识（2024年版）》中也强调感染性疾病的POCT检测对快速获得病原学结果的重要性。我们认为，这些政策文件和专家共识的出台，将有利于POCT快检产品在基层医疗机构的推广，同时，疫情后医生和患者对早期诊断的重视程度提高，也有助于公司呼吸道检测产品市场渗透率的显著提升。
英诺特加紧市场拓展，渠道建设加速
面对市场需求的迅猛增长，英诺特加强了在三级医院及基层医疗市场的拓展力度。截至2022年7月，公司产品覆盖的医院数量已达到约1700家，2023年医院覆盖数量显著增加，2024年第一季度继续加大市场拓展力度。目前，公司产品主要在医院内部销售，销售科室集中在儿科和发热门诊，未来有望向成人呼吸科、内科等科室进行横向拓展。在医院市场拓展方面，基层医疗机构的旺盛需求为公司产品提供了广阔的市场空间。在面向消费者市场方面，公司已开始线上合作销售，未来线下药房市场的成长潜力同样不容小觑。
盈利预测与估值分析：
我们认为，英诺特在呼吸道检测市场的渗透率仍然较低，且其多款呼吸道快检产品在市场上具有独家优势，有望带动其他产品线的院内销售。同时，随着C端和海外市场的逐步放量，公司的成长空间将进一步扩大。我们预测，2023年至2025年，公司的收入将分别达到4.78亿元、6.60亿元和8.91亿元，归属于母公司的净利润分别为1.75亿元、2.81亿元和3.81亿元，对应的每股收益（EPS）分别为1.28元、2.07元和2.80元，当前股价对应的市盈率（PE）分别为28.90倍、17.95倍和13.26倍。基于此，我们给予“买入”评级。
风险警示：
市场拓展进度不及预期风险；市场竞争加剧风险；政策支持不及预期风险。
