高收入增长突破亿级大关，利润拐点明确显现，业绩爆发！
中望科技(688083)
业绩快览
在2024年2月29日，中望科技揭晓了其2023年度的业绩快报。
收入表现：公司2023年全年营业收入预计达到8.2亿元人民币，同比增长37.2%，这一增速是中国软件行业增速的三倍之多，而中国软件行业在2023年的同比增速仅为13.4%。在第四季度，公司预计营业收入为3.6亿元人民币，同比增长42.9%。
盈利状况：公司的盈利状况呈现明显拐点向上。预计2023年全年归母净利润为0.62亿元人民币，同比增长887.9%。第四季度归母净利润预计为0.58亿元人民币，同比增长129.4%。扣非归母净利润方面，公司全年预计为-0.78亿元人民币，同比减少15.8%。而在第四季度，公司实现了扣非归母净利润的扭亏为盈，达到-0.09亿元人民币。此外，公司在2023年获得了约7500万元的政府补助。
业务动态：中望科技积极把握海外市场机遇，升级销售网络，并加快兼并收购的步伐。公司通过设立新的分支机构、招募本地人才、优化全球渠道体系等策略，使得海外市场收入在2023年前三季度同比增长71.3%。同时，公司实行了下沉中小企业市场并聚焦大客户的业务策略，在关键省市布局的同时，与行业头部客户取得了显著进展。在兼并收购方面，公司通过收购博超提升了在电力电网、数字城市、轨道交通等行业的业务拓展能力，同时收购英国知名CFD公司CHAM，为公司CAE产品增添了CFD领域的拼图，丰富了研发设计软件的产品矩阵，并提升了全球化服务能力。我们认为，2023年是公司业务稳健发展并有序提升的关键一年，为未来的快速增长打下了坚实基础。
估值分析：目前，中望科技的估值处于历史低点。公司拥有自主可控的3D几何建模内核，处于行业领先地位，相关标杆客户的进展顺利，保持了在CAD国产市场占有率第一的地位。当前公司股价对应的市销率低于12倍，处于历史估值底部。
盈利预测、估值与评级
我们对中望科技2023至2025年的营业收入预测进行了调整，预计分别为8.24亿元、10.33亿元和12.91亿元；同时，对归母净利润的预测也进行了调整，预计分别为0.60亿元、1.10亿元和1.73亿元。根据当前股价，公司的市销率预计为11.9倍、8.7倍和6.9倍，我们维持“买入”评级。
风险提示
公司面临市场竞争加剧可能导致的盈利能力阶段性下降的风险；3D产品研发可能不及预期的风险；悟空平台客户反馈可能不及预期的风险。
