单量攀升，强势逻辑兑现，市场前景一片光明
伟星股份(002003)
我们观察到，伟星股份在应对经济波动和去库存周期方面表现较为稳健，其核心优势在于清晰的战略布局和能力验证，逐步摆脱了传统纺织行业的束缚。
在经营策略上，伟星股份与YKK存在一定差异。YKK以品牌知名度和国际化运营能力著称，而伟星股份则秉持“产品+服务”的理念，强调在提供优质产品的同时，为客户提供全面的服务。此外，公司在拉链产品的多样性、时尚感、创新能力和配套能力方面均形成了强大的竞争优势，这些优势与当前行业发展趋势相契合。
当前，服饰辅料行业的竞争已不再局限于价格，而是涵盖了产品品质、研发创新、快速响应和营销服务等多个方面。总体来看，公司上半年订单量保持稳定增长。
越南工业园的建成和运营，有望为公司带来更多订单机会
2024年3月20日，公司越南工业园正式开业，目前已进入正常的生产、交付阶段。越南工业园一方面加强内部管理，如流程优化和员工培训，另一方面积极开拓越南市场，推进客户验厂工作。市场反馈显示，品牌客户对公司的越南工厂表现出浓厚兴趣。
尽管越南工业园短期内可能面临一定的折旧压力和客户开发周期，但从长远来看，其对公司的战略意义显著，公司对越南工业园及其他海外园区的发展前景持乐观态度。
过去五年，公司积极转型升级，重点关注以下方面：
1、推进全球化战略布局，包括国际化生产基地、品牌培育、营销网络拓展、国际化人才队伍建设和国际化经营理念的发展。
2、加快智能制造进程，提升生产效率和制造水平。公司较早意识到劳动力成本上升和自动化生产对提升产品品质和竞争力的必要性，通过持续投入，取得了显著成效。
具体表现在：一是通过AI智能检验系统提高生产效率和产品稳定性；二是利用信息化管理工具优化信息传递；三是通过智能制造降低生产成本。
我们维持对公司的盈利预测，并给予“买入”评级
公司致力于在未来五至十年内，打造成为“全球化、创新型的时尚辅料王国”，为全球品牌客户提供卓越的产品和服务。预计公司24-26年每股收益分别为0.55/0.61/0.74元，对应市盈率分别为23/20/17倍。
风险提示：行业竞争加剧、宏观经济波动风险、关键人才流失风险
