2023年Q3业绩大爆发！独家揭秘：自主研发成果加速，全年业绩稳增长！
阳光诺和(688621)
动态：
近期，阳光诺和公布了2023年前三季度业绩报告：2023年前三季度公司收入达到6.9亿元，同比增长39.7%；归母净利润为1.7亿元，同比增长32.7%；扣非归母净利润为1.7亿元，同比增长39.3%。具体到第三季度，公司收入2.3亿元，同比增长35.1%；归母净利润0.5亿元，同比增长27.8%；扣非归母净利润0.5亿元，同比增长36.5%。业绩的增长主要得益于公司在药物研发新技术平台上的持续投入，以及市场商务拓展和业务订单的充足。
自主研发成果丰硕
阳光诺和为超过730家医药企业提供了药物研发服务，其中大部分是国内的大中型医药制造企业。2023年上半年，公司人均产值达到39.9万元，较上年同期增长超过4.9万元。上半年新立项的自研项目超过40项，累计项目已超过290项。在参与研发和自主立项的项目中，已有3项新药项目获得NMPA批准进入临床试验，47项药品申报上市注册受理，7项一致性评价注册受理；获得31项药品生产注册批件；18项通过一致性评价；5项原料药通过审评获批。在新药品注册分类法规实施后，公司已有15项仿制药首家取得药品注册批件或首家通过一致性评价，取得生产批件的权益分成项目共6项。
投资分析与盈利预测
阳光诺和拥有的“临床前+临床”综合研发服务模式具有显著的竞争优势，能够为客户提供一体化的一站式服务，成为CRO公司构建自身竞争力、提升客户粘性、拓展业务范围、保障盈利能力的有效途径。这种模式能够满足客户多样化的需求，提高药物开发成功的概率和研发效率，从而提升公司订单获取的能力。预计公司2023-2025年的营收分别为9.0/12.1/16.1亿元，增速分别为33.7%/33.8%/33.0%；归母净利润分别为2.1/3.0/4.2亿元，增速分别为37.4%/39.5%/39.2%；EPS分别为1.9/2.7/3.7元/股，对应PE分别为35.4/25.4/18.3。维持“买入”评级。
潜在风险提示
需要注意的风险包括仿制药政策风险、行业竞争加剧风险、订单签订不及预期等。
