2024年三季报亮点解析：产销量双增长，锻造加工实力再攀新高！
宝钛股份(600456)
最新动态：宝钛股份近日公布了2024年三季报，报告显示，公司2024年前三季度营业收入达到55.09亿元，较上年同期下降1.83%；归属于母公司的净利润为5.17亿元，同比下降5.97%。
投资观察
在经营方面，宝钛股份的产销量稳步提升，截至2024年第三季度，钛产品生产量达到25653.39吨，同比增长6.40%，销售量达26390.30吨，同比增长8.96%，逐步接近年度目标。然而，由于上游海绵钛价格下降和产品结构变化导致毛利率下降，公司的业绩受到一定压力。2024年前三季度营业收入同比减少1.83%，归母净利润同比下降5.97%。尽管第三季度业绩有所下滑，但随着国内民用和军品钛材需求的复苏，公司全年销售收入有望得到支撑。
国际市场表现亮眼，航空及3C领域贡献显著增长：宝钛股份在航空领域钛合金产品方面具有优势，国内外市场需求持续旺盛。公司已成功进入波音、空客等国际知名客户的供应链，出口市场有望实现持续增长。在国内市场，随着C919等民航需求的增加，公司业绩得到一定程度的修复。同时，3C市场的增长，特别是苹果等品牌智能手机的钛合金边框应用，为公司带来了新的增长点。宝钛股份作为钛材上游供应商，将从这一趋势中受益。公司海外业务在航空航天和3C消费电子领域的快速发展，预计将继续保持增长势头。
积极拓展业务，增强生产实力：宝钛股份在2024年进行了两起收购，包括收购土地使用权和同行业的资产。公司成功购买了相关土地使用权，并签署了出让合同。同时，宝钛股份的控股子公司计划购买其他公司的设备、房屋等资产，预计这将增加公司的中间坯料热过产能，降低租金，提升产值和净利润。这些举措将助力宝钛股份增强锻造加工能力，提升市场竞争力，并对其未来发展产生积极影响。
盈利预期与评级：宝钛股份的业绩符合市场预期，我们维持之前的预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.56/7.99/9.46亿元，对应市盈率分别为22/18/16倍，维持“买入”评级。
风险警示：投资者需关注市场风险、业务经营风险、行业竞争风险、财务风险、技术及产品质量风险、汇率风险以及原材料价格波动风险。
