2024Q3业绩亮丽：三季报显示业绩达标，毛利率环比显著提升！
拓普集团(601689)
投资分析
最新动态：拓普集团近期公布了2024年第三季度的财务报告。报告显示，2024年前三季度，公司营业收入达到了193.52亿元，较去年同期增长了36.75%；归属于母公司的净利润为22.34亿元，同比增长了39.89%。具体到第三季度，公司营业收入为71.30亿元，同比增长42.85%，环比增长9.13%；归属于母公司的净利润为7.78亿元，同比增长54.63%，但环比略有下降4.07%。整体业绩符合市场预期。
业绩稳健，毛利率提升。在收入方面，2024年第三季度，公司营业收入同比增长42.85%，环比增长9.13%。主要客户方面，特斯拉、吉利、比亚迪等均实现了环比增长，其中问界M9的批发量也有微增。毛利率方面，第三季度单季度毛利率为20.88%，环比上升0.47个百分点，主要得益于公司降本增效的持续推进。费用率略有上升，主要受研发费用率提升影响。净利润虽环比略有下降，但归母净利率仍保持稳定。
拓展Tier0.5级供应商，机器人业务潜力巨大。拓普集团积极布局Tier0.5级供应商，致力于电动化和智能化零部件领域，产品线覆盖NVH减震系统、内外饰、车身轻量化等多个领域，单车配套价值显著。此外，公司还积极布局人形机器人执行器产品，设立了专门的机器人事业部，推动业务协同发展。当前，公司电驱系统等项目进展顺利，未来发展潜力巨大。
未来展望与评级：基于公司新项目的推进情况，我们调整了公司2024-2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为30.52亿元、37.15亿元、45.58亿元，对应EPS分别为1.81元、2.20元、2.70元，市盈率分别为25.62倍、21.05倍、17.16倍。基于此，我们维持“买入”的投资评级。
潜在风险：需关注客户销量、项目开拓以及原材料价格等潜在风险。
