北交所大动作！生物医疗设备矩阵全面拓展，国内外市场风头正劲！
科菱生物(835892)
2024上半年实现营收1.47亿元、归母净利润1,042.68万元
生物医疗低温存储领域的“小巨人”科菱生物在2024上半年实现了营业收入1.47亿元（同比增长1.58%），归母净利润1042.68万元（同比增长25.77%），毛利率达到40.65%（同比增长3.05个百分点）。营收增长得益于公司强化运营效率，坚持规模化的统一运营策略；（2）公司秉承用户至上原则，不断进行产品研发和拓展。公司进一步丰富了产品线，加快了新产品的研发和现有产品的升级迭代。鉴于国内低温存储设备市场需求尚处于恢复阶段，我们保持对2024-2026年的盈利预测，看好生物安全柜、高速冷冻离心机等战略新品的样机阶段完成并进入科研场所。预计2024-2026年归母净利润分别为39/48/61百万元，EPS分别为0.40/0.50/0.63元，当前股价对应P/E分别为20.5/16.6/13.2倍，维持“增持”评级。
产品线全面拓展，自动化设备矩阵全面升级
科菱生物在极低温制冷技术方面取得突破，在低温换热、压缩机降温、保温材料应用等方面均有所创新。公司全新开发了符合GMP标准的洁净工作台产品。同时，大容积血液箱产品系列也进行了升级。此外，公司丰富了离心机产品系列，研发了台式低速、台式高低速等实验室离心机产品。公司积极探索自动化技术在产品中的应用，特别是在超低温环境下的自动化存取技术，成功推出了全自动生物样本库和自动化疫苗接种工作站。开发了自动化极低温冷冻储存箱产品，配备了门体与冻存架联动、门体自动开合、语音控制等智能功能。同时，公司自主研发的生物安全柜顺利通过检验，并获得三类医疗器械注册证。
积极拓展用户群体，重点区域国内外市场发展势头强劲
科菱生物致力于扩大用户群体，提升市场竞争力和市场份额。公司高度重视海外市场的渠道拓展。海外营销采取“老客户扩大规模，新客户加强布局”的策略，从质量和数量上巩固海外渠道基础，构建全面健康的渠道分销网络，重点区域市场发展势头强劲；积极参加国际展会，在介绍公司主要产品的同时，将离心机等新产品推向海外市场。2023上半年海外收入4073.03万元，同比增长42.24%。
风险提示：需求恢复不及预期、市场竞争风险、新品研发风险
