2024年上半年业绩飙升，数字能源领域高速成长，解析惊人增长动力！
道通科技（688208）
事件：
公司于2024年8月1日收盘后公布《2024年半年度报告》。
点评：
公司业绩迅猛增长，数字能源业务在全球市场迅速拓展
在2024年上半年，公司营业收入达到18.42亿元，同比增长27.22%；归母净利润达到3.87亿元，同比增长104.51%；扣非归母净利润为2.89亿元，同比增长52.59%。其中，数字维修业务营业收入为14.38亿元，同比增长18.04%；数字能源业务营业收入为3.78亿元，同比增长92.37%。按地区划分，北美市场收入为9.55亿元，同比增长30.93%；欧洲市场收入为3.20亿元，同比增长39.04%；中国及其他市场收入为5.40亿元，同比增长18.87%。
打造多元的数字维修产品生态，强化核心增长动力
公司长期专注于北美、欧洲等海外汽车后市场，敏锐捕捉汽车行业“新三化”趋势，以汽车综合诊断产品为支撑，以技术创新为动力，构建了丰富的数字维修产品生态，巩固数字维修业务的核心增长动力，巩固并深化其全球领先地位。2024年上半年，汽车综合诊断产品收入为6.08亿元，同比增长1.78%；TPMS系列产品收入为3.29亿元，同比增长33.83%；ADAS智能检测标定产品收入为1.77亿元，同比增长23.97%；软件升级服务收入为2.11亿元，同比增长26.32%。
数字能源业务在全球范围内蓬勃发展，加速增长动力
公司凭借电力电子技术与AI智能化技术的坚实基础，加快推进端云融合的全场景智能充电网络解决方案的研发与应用。在直流桩及超充桩方面，公司持续优化升级一体式/分体式、风冷/液冷等多种技术平台，并持续推进下一代超快一体充电桩、兆瓦级充电桩(MCS)等全场景充电解决方案的设计、测试及认证。新能源业务在全球范围内取得显著成果：在北美市场，公司持续扩大业务版图，成功签约多家全球领先的大型企业客户，战略客户数量及订单规模显著增长；在欧洲市场，公司已成功签约多家区域级大客户，并与多家国际知名能源公司建立了战略合作伙伴关系，共同推进重点国家和地区新能源充电桩的建设与普及。截至2024年6月底，公司已在全球建立了超过14个海外区域总部、销售平台和子公司。
盈利预测与投资建议
公司专注于新能源充电桩、汽车综合诊断、检测分析系统及汽车电子零部件的研发、生产、销售和服务，未来发展前景广阔。基于上半年的业绩表现，上调公司2024-2026年的营业收入预测至39.87、47.86、55.99亿元，上调归母净利润的预测至5.71、6.55、7.79亿元，EPS为1.26、1.45、1.72元/股，对应PE为20.32、17.71、14.89倍。考虑到公司所处行业的景气度和公司未来的持续成长空间，维持“买入”评级。
风险提示
技术革命性迭代的风险；技术人才流失或不足的风险；核心技术泄密的风险；知识产权纠纷的风险；境外经营风险；原材料供应风险；市场竞争风险；汇率波动风险；毛利率下降的风险；宏观环境风险；存货规模较高的风险等。
