“全员共荣，业绩翻番！公司重磅发布员工持股计划，共创辉煌未来！”
嘉友国际(603871)
动态
2024年7月29日，嘉友国际公布了一份新的员工持股计划（草案），并设定了显著的业绩增长目标。
解读
嘉友国际推出的员工持股计划，旨在增强员工的积极性和对公司的忠诚度，并建立一个长期的薪酬激励机制，将员工的利益与公司的长期业绩紧密相连。该计划的目标对象包括公司的监事、高级管理人员、核心管理人员以及其他核心骨干，总参与人数不超过122人。股份来源于公司回购的A股普通股，总股份不超过3,068,966股，占公司当前总股本的0.31%，受让价格是基于回购均价22.83元/股的50%，即11.42元/股。这一计划预计将吸引并留住核心人才，提高员工的积极性，从而维护公司的竞争力。
提高业绩增长目标，展现对未来发展的信心。此次员工持股计划的考核期限为2024年至2026年，针对归母净利润的增长率或累计增长率设定了具体的目标。例如，2024年的归母净利润增长率目标设定为50%，2025年为103%，2026年为153%；累计增长率方面，2024年为50%，2025年为252%，2026年为506%。据此，2024年至2026年对应的净利润目标分别为15.6亿元、21亿元、26亿元，同比分别增长50%、35%、25%，显示出公司对未来发展的坚定信心。
中蒙中非市场不断拓展，业务量有望大幅增加。在中蒙市场，公司与MMC签订了长达十年的煤炭采购协议，确保了稳定的煤炭供应，并推动了“资源+贸易+物流”的业务模式，预计将大幅提升业务量。在非洲市场，公司收购了赞比亚最大的卡车运输企业BHL，并计划进一步扩大车队规模。随着赞比亚萨卡尼亚项目的投入运营，预计通车量将增加，进而带动相关收入的持续增长。
盈利预测、估值与评级
将嘉友国际2024至2026年的净利润预测上调至15.8亿元、21.3亿元、26.5亿元（原预测为14.5亿元、16.5亿元、18.6亿元），并维持“买入”评级。
风险提示
需注意非洲公路项目建设的潜在不及预期风险、蒙古国内铁路建设的超预期风险、政府加大口岸资源投资的风险、地缘政治风险、股东减持风险以及汇兑风险。
