上半年营收逆袭，业绩扭亏为盈，Q3旺季可期，聚焦新增长点！
昂立教育(600661)
24H1收入同比上涨34%，母公司亏损同比减少0.9亿元
公司预估24H1收入达5.5亿元，同比增长34%；归属于母公司的净利润为负0.18亿元，同比减少亏损约0.9亿元；扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润为负0.17亿元，同比减少亏损约0.67亿元。
在24Q2，公司收入为2.67亿元，同比增长23%，归属于母公司的净利润为负0.28亿元，同比减少亏损64%；扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润为负0.27亿元，同比减少亏损54%。
2024年上半年，公司在保持素质教育、职业教育、成人教育、国际与基础教育四大业务板块的基础上，致力于扩大业务规模并推动业务高质量的发展。公司进一步优化业务策略，坚持产品和教学驱动，通过持续升级、迭代、完善产品体系，大力加强教师教研队伍建设，打造具有竞争力、高效的产品体系。同时，公司继续优化校区布局，推进校区产品综合化和校区环境升级。上半年，因业务规模扩大导致相关成本费用增加，使得公司业绩出现亏损。此外，公司2022年员工持股计划的股份支付费用2024年上半年度的摊销金额约为940万元。
公司坚持深化调整转型战略，在素质教育、职业教育、成人教育和国际与基础教育四大板块并行发展的业务格局下，聚焦“非学科业务”这一主要战场。
一方面，优化业务策略，强化季度战役，推广入口班策略；另一方面，全面排查、调整现有校区，挖掘校区潜力，并根据市场需求适度增加校区规模，统筹推进各业务板块校区的合理布局。此外，公司继续以用户为导向，推进校区环境升级，加强品牌辨识度和学员体验。
公司积极推动现有职业教育业务的整合及优化，以“产教融合”为发展基调，通过院校托管、产业学院共建、投资运营等方式，为中高职院校提供普职融通、产教融合、科教融汇等系列服务。公司逐步推进成人教育业务，开展“考研、专升本、考证”等相关培训业务，通过多城市、多产品、多渠道的叠加，加大成人教育领域的拓展力度，促进业务快速增长。
公司进一步巩固国际与基础教育业务，深化长三角和珠三角区域的业务布局，在强化B端能力的同时逐步向C端延伸，业务保持稳定增长。
调整盈利预测，维持买入评级
考虑到上半年业绩表现，我们调整今年业绩预期，预计公司24-26年归属于母公司的净利润分别为0.66/1.7/2.2亿元（原值为0.9/1.7/2.2亿元），每股收益分别为0.2/0.6/0.8元，对应市盈率分别为40/16/12倍。
风险提示：政策法规风险；经营管理风险；新业务开展不及预期风险；业绩预告仅为初步测算，具体以公司财报为准。
