2024年二季度业绩双增长，行业龙头效应显著：公司信息更新报告亮点频现
北方华创（股票代码：002371）
根据最新业绩预告，北方华创2024年第二季度预计将实现显著业绩增长，盈利能力持续增强，因此我们继续给予“买入”评级。
在2024年上半年，北方华创预计营业收入将达到114.1至131.4亿元，同比增长35.4%至55.93%；归属于母公司的净利润预计为25.7至29.6亿元，同比增长42.84%至64.51%；扣除非经常性损益的净利润预计为24.4至28.1亿元，同比增长51.64%至74.63%。具体到第二季度，营业收入预计在55.51至72.81亿元之间，同比增长21.85%至59.83%，环比下降5.26%至上升24.26%；归属于母公司的净利润预计在14.43至18.33亿元之间，同比增长19.54%至51.83%，环比增长28.13%至62.75%；扣除非经常性损益的净利润预计在13.68至17.38亿元之间，同比增长27.18%至61.59%，环比增长27.51%至62.01%。作为国内半导体设备行业的领军企业，北方华创的规模化效应日益显著。我们调高了对公司2024至2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为58.93、79.21和100.50亿元，较之前预测有所提升；预计EPS分别为11.10、14.92和18.92元。当前股价对应的市盈率分别为29.6、22.0和17.4倍，维持“买入”评级。
IC设备市场份额稳步提升，规模化效应助力业绩增长
在2024年上半年，公司营收同比稳健增长，这主要得益于公司对客户需求的深入研究和产品矩阵的丰富，以及核心竞争力的持续提升。此外，公司应用于IC领域的刻蚀、薄膜沉积、清洗、炉管和快速退火等工艺装备的市场覆盖度和占有率也在持续稳步上升。业绩增长的主要动力包括：公司营收规模的持续扩大带来的规模效应、智能制造技术的应用提升运营效率，以及成本费用率的稳定下降。
中国大陆半导体设备市场保持领先，平台型龙头企业显著受益于先进制程的扩产
根据SEMI的预测，2024年全球半导体设备销售额将达到1090亿美元，同比增长3.4%。得益于人工智能计算的推动，中国大陆对半导体设备的强劲需求以及对DRAM和HBM的大规模投资，预测数据得到了上调。预计2024年中国大陆的设备出货金额将超过350亿美元。预计到2025年，全球半导体设备销售额将达到1280亿美元的新高，而中国大陆将继续保持领先地位。作为国内半导体设备行业的平台型龙头企业，北方华创将在国产先进制程扩产的大背景下，有望不断推出多款新品，业绩增长潜力巨大。
风险提示：行业景气度复苏不及预期、产品研发进度不及预期、行业竞争格局可能加剧。
