2024年Q3营收再攀高峰，多业务协同发力创历史新高！
华勤科技(603296)
事件点评：华勤科技近期公布了2024年第三季度财报，报告期内，公司总收入达到760.10亿元，同比增长17.15%，归属于上市公司股东的净利润为20.50亿元，同比增长3.31%。
全领域业务并进，季度营收再创新高：据公司2024年9月1日发布的投资者调研纪要披露，公司各业务板块展现出强劲的成长势头，预计2024年公司营业收入有望突破千亿大关。当前，笔电业务和数据中心业务均展现出高速增长的态势。笔电业务在主流市场和产品上取得了显著突破，产品线覆盖了一体机、台式机等多个领域，预计全年笔电产品发货量将保持高速增长。在数据中心业务上，公司充分利用数据中心算力建设的快速发展机遇，围绕双轮驱动战略，不断加大技术投入，积极拓展头部互联网及行业渠道市场，预计2024年数据业务营业收入将在2023年基础上实现翻倍增长，有力地推动了公司整体业绩的提升。在多业务共同推动下，2024年三季度公司营收达到366.12亿元，创下历史新高。尽管毛利率较上半年有所下降，主要归因于高性能计算业务的高增长，但这一增长对提升公司整体利润水平具有积极意义，同时也为公司带来了新的发展机遇。
积极拓展外部并购，行业龙头地位巩固：华勤科技今年在并购领域动作频繁，通过收购易路达，公司旨在扩大在大客户音频类产品上的市场份额，并有望拓展至其他产品线。同时，公司在精密结构件领域的布局逐步深化，通过合资或参股方式，增强了零部件研发与整机研发的竞争力。未来，公司将继续以智能手机为核心，深度整合各品类智能硬件产品，发挥在研发、制造、供应链、质量管控和成本控制等方面的优势，致力于构建以“智能手机+笔记本电脑”为核心，辐射消费类电子产品、企业级数据中心产品、汽车电子产品及软件的多元化产品结构。
投资策略：维持之前的预测，预计2024-2026年公司营收分别为1014.35亿元、1163.52亿元、1304.58亿元，归母净利润分别为30.05亿元、36.04亿元、42.01亿元，PE分别为19.6倍、16.3倍、14.0倍，维持“买入-A”评级。
风险因素：需关注下游市场需求波动、行业竞争加剧、新品研发进度不及预期、并购项目进展不达预期等风险。
