2024年三季报亮眼！业绩飙升，储备项目上线表现引关注
恺英网络(002517)
投资概览
重要动态：恺英网络近日公布了2024年前三季度业绩，报告显示，该期间公司营收达到了39.3亿元，同比增长29.7%；归属于母公司的净利润为12.8亿元，同比增长18.3%；扣除非经常性损益后的净利润为12.8亿元，同比增长23.4%。在第三季度，公司营收为13.7亿元，同比增长30.3%，归母净利润4.7亿元，同比增长31.5%；扣非归母净利润4.8亿元，同比增长32.5%。
研发投入持续增加，AI技术助力生产。恺英网络在研发方面投入了4亿元，占营收的10.2%。其自研的“形意”大模型已经在实际研发流程中发挥重要作用，通过图像生成和文本内容的处理，直接对接游戏开发需求，显著提升了生产效率。
深耕游戏领域，储备项目丰富。恺英网络专注于游戏业务，采用“复古情怀+创新品类”的双轮驱动策略，成功地将游戏品类从传奇类扩展到其他领域。近期，公司推出的多款手游如《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》、《群英觉醒》和《彩虹橙》均取得了良好的市场反响。未来，公司还将推出《盗墓笔记：启程》、《斗罗大陆：诛邪传说》等多款自研和合作游戏，值得市场期待。
信息服务业务增长迅速，游戏社区活跃。恺英网络的信息服务业务在2024年上半年实现了4亿元的收入，同比增长76.6%。公司运营的996游戏盒子作为一个集游戏、直播、电竞、小说、短剧等为一体的综合游戏社区，为游戏运营商提供了一个高效触达用户群体的平台。
盈利预测与投资建议：预计恺英网络2024-2026年的归母净利润分别为17.4亿元、20.6亿元、23.8亿元，对应的PE分别为16倍、14倍、12倍。鉴于公司核心产品的稳健表现和后续新游的潜在增量，建议投资者维持“买入”评级。
风险提示：恺英网络面临产品依赖风险、行业政策风险以及技术更新淘汰风险。
