2024年上半年业绩攀升，公司发展迈上新高峰！
中国移动(600941)
投资快讯
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中国移动近日公布了2024年上半年业绩报告，报告显示，公司上半年营业收入达到5467.44亿元，较去年同期增长3.02%，主营业务收入为4635.89亿元，同比增长2.50%。归属于母公司的净利润为802.01亿元，同比增长5.29%，扣除非经常性损益后的净利润为730.38亿元，同比增长4.60%。尽管经营性活动产生的现金流量净额同比下降18.16%至1313.77亿元。
5G用户渗透率迈上新台阶
在个人市场方面，中国移动持续推进“连接+应用+权益”的融合策略，2024年上半年移动客户数成功突破10亿大关，净增926万户。5G网络客户数达到5.14亿户，净增0.49亿户，5G用户渗透率达到了51.4%。尽管移动ARUP为51.0元/户/月，同比下降2.67%，但整体用户增长势头良好。
政企市场与移动云业务拓展成效显著
在政企市场，中国移动上半年收入达到1120亿元，同比增长7.3%，政企客户数达到3038万家，净增201万家。公司在中标份额方面继续保持领先地位，移动云收入同比增长19.3%至504亿元。
网络建设持续推进，5G-A商用部署加速
中国移动在2024年上半年资本开支中，5G网络投资占比高达314亿元，累计开通5G基站超过229万个，净增35.1万个。公司正在280多个城市推进5G-A商用部署，并计划今年扩展至超过300个城市。此外，公司也在全国范围内推进千兆宽带建设，截至2024年6月底，千兆宽带覆盖住户达到4.38亿户。
业绩展望与评级调整
基于对公司未来发展的预期，我们预计中国移动2024-2026年的营业收入将分别达到10697.80/11312.38/11900.76亿元，同比增长5.99%/5.74%/5.20%，归属于母公司的净利润分别为1404.25/1498.40/1590.38亿元，同比增长6.57%/6.70%/6.14%，EPS分别为6.55/6.99/7.41元/股。考虑到公司的行业龙头地位、稳定的经营增长、移动云业务的快速发展以及盈利能力的提升，我们将其评级上调至“买入”。
潜在风险：
需关注用户增长是否能够达到预期；政企业务回款可能不及预期；行业竞争可能加剧等风险因素。
