2024年中报大揭秘：二季度业绩翻倍上涨，重点项目稳步推进，行业瞩目！
新洋丰(000902)
最新动态：
在2024年8月9日，新洋丰公布了其2024年上半年的财务报告。报告显示，在报告期内，公司营业收入达到了84.19亿元，同比增长了4.59%。归属于上市公司股东的净利润为7.38亿元，同比增长了6.93%。然而，加权平均净资产收益率有所下降，同比下降了0.32个百分点，达到7.45%。销售毛利率和销售净利率均有所提升，分别同比增长了1.17个百分点和0.14个百分点。
在第二季度，公司的营收和净利润均实现了显著增长。具体来看，第二季度营收为50.84亿元，同比增长了40.02%，环比增长52.45%；归母净利润为3.94亿元，同比增长了40.00%，环比增长14.46%。ROE也有所上升，达到3.96%，同比增长了0.84个百分点，环比增长0.44个百分点。销售毛利率和净利率在第二季度也分别实现了同比和环比增长。
投资亮点：
新洋丰在2024年上半年业绩实现增长，这主要得益于新型肥料的销售占比提升。公司上半年的净利润同比增长了6.93%，这一增长主要得益于磷复肥销售的稳健增长，尤其是新型肥料的销量增长。在上半年，磷肥、常规复合肥和新型复合肥的营业收入和毛利率均有不同程度的提升。新型肥料在复合肥整体销量和销售收入中的占比分别达到了30.43%和35.41%，这一占比的提升不仅提升了公司的品牌形象，也推动了复合肥整体毛利率的上升。
在费用方面，2024年上半年，公司的销售、管理、研发和财务费用率同比略有上升，但经营活动产生的现金流量净额同比增长了10126.89%，主要得益于单质肥价格波动减缓，经销商采购积极性提高。
价格飙升，第二季度利润大幅增长：
在2024年第二季度，公司的归母净利润和毛利润均实现了显著增长。这一增长主要得益于磷酸一铵价格的上涨，尤其是工业级磷酸一铵受到新疆水溶肥需求的影响而大幅上涨。期间费用方面，第二季度公司的销售、管理、研发和财务费用同比和环比均有所增长，但经营活动产生的现金流量净额同比增长了710.18%。
第三季度，随着秋季用肥旺季的到来，复合肥及磷肥价格保持平稳运行。公司对第三季度的业绩持乐观态度。
项目推进有序，创造新的利润增长点：
新洋丰通过其复合肥业务的强劲现金流，近年来加大了资本支出。截至2024年6月末，公司的固定资产、在建工程和无形资产合计达到了102.40亿元，较2020年末增加了58.23亿元。公司已在磷矿、新能源和磷化工等领域进行了资本开支，这些项目有助于公司发挥原材料成本优势和园区配套优势，丰富磷化工产业链产品布局。
盈利预测与投资评级：
预计新洋丰2024-2026年的营业收入和归母净利润将分别达到159、170、178亿元和13.46、17.04、20.13亿元，对应的PE分别为11、9、7倍。公司凭借其复合肥主业和完整产业链，随着磷矿产能的增加，一体化优势将进一步加强，因此维持“买入”评级。
风险提示：
包括宏观经济波动、产能投放不及预期、产品价格波动、原材料价格波动、需求下滑以及新项目进度不及预期等风险。
