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凯文教育(002659)
最新季报揭晓
在2024年第三季度，凯文教育实现营收0.7亿元，同比增长16%；归属于母公司的净利润为-0.12亿元，同比下降125%；扣除非经常性损益后，归属于母公司的净利润为-0.13亿元，同比下降94%。
截至前三季度，凯文教育总营收达到2.3亿元，同比增长18%；归属于母公司的净利润为-0.22亿元，同比增长13%；扣除非经常性损益后，归属于母公司的净利润为-0.24亿元，同比增长15%。
同期，公司毛利率为29.60%，同比增长5.16个百分点；净利率为-9.14%，同比增长4.12个百分点。
资源整合加速，打造卓越教育与职业新天地
自2015年起，凯文教育紧跟教育市场的发展步伐，通过资源整合迅速开展教育业务。公司从无到有建立了两所凯文学校，这一过程不仅是学校建设和运营经验的积累，也展现了公司在整体规划建设和日常运营管理方面的卓越能力。
目前，两所凯文学校在地理位置、校园环境、软硬件设施等方面均达到了高规格、高标准的一流水准，随着毕业生数量的增加，教学品质也获得了社会的高度认可。
在学校的办学过程中，凯文教育注重教师团队建设、政策学习解读、物业管理、餐饮与后勤服务以及校内外合作等方面的工作，这些资源的快速整合和有效执行，也为职业教育赛道和教育服务运营等轻资产输出业务提供了有力支持。经过前期的探索和实践，职业教育领域已成功落地多个产业学院，运营管理经验也将为未来业务的拓展提供坚实保障。
依托国资背景，发挥海淀教育和科技资源优势
教育业务，尤其是以校园为载体的教育服务，需要深入当地市场，并得到当地政府的支持。凯文教育的控股股东是北京市海淀区国有资产投资经营有限公司，实际控制人为北京市海淀区国资委。
作为海淀区国资委旗下唯一的教育类上市公司，凯文教育充分利用和整合优质的教育资源和资产，开展基础教育服务，同时积极响应国家政策导向，依托海淀的教育资源和产业资源，继续拓展职业教育领域，实现多元化业务的共同发展。
盈利预测调整，评级下调至“持有”
根据公司前三季度的业绩表现和学校的发展节奏，我们调整了盈利预测，预计凯文教育在2024年至2026年的归属于母公司的净利润分别为147万元、0.17亿元和0.46亿元（原预测值为0.06亿元、0.31亿元、0.71亿元），对应的市盈率分别为1921倍、169倍和62倍。
风险提示：招生不及预期；政策风险；学生流失风险。
